システムサポート <4396> は、データベース関連・クラウド関連・ERP関連のソリューション事業を主力としている。新型コロナウイルスの影響は軽微であり、21年6月期も増収増益予想としている。収益拡大を期待したい。株価は6月の上場来高値圏から反落して上値を切り下げる形となったが、調整一巡して出直りを期待したい。
 
■ソリューション事業が主力
 
 データベース関連・クラウド関連・ERP関連サービスなどのソリューション事業を主力として、データセンターサービスやシステム保守・運用などのアウトソーシング事業、パッケージソフト開発・販売などのプロダクト事業も展開している。
 
 20年6月期のセグメント別(連結調整前)売上構成比は、ソリューション事業が83%、アウトソーシング事業が13%、プロダクト事業が4%、その他が0%、売上総利益構成比はソリューション事業が76%、アウトソーシング事業が15%、プロダクト事業が9%、その他が▲0%だった。
 
 主力のソリューション事業は、Oracleデータベースの設計・構築・保守・運用などのデータベース関連サービス、AWSやAzureの基盤構築・導入・移行支援などのクラウド関連サービス、SAPの導入・保守・運用などのERP関連サービス、およびITシステム開発を展開している。
 
 収益力向上に向けてストック収益のプライベート型クラウドサービスを拡大するため、地震の少ない金沢市にデータセンターを設置し、プロダクト事業では自社開発の統合型基幹システム「役者」シリーズの拡販を推進している。また米国シリコンバレーに子会社を設立し、最先端のIT技術・サービスの発掘に努めている。
 
■データベース領域やクラウド領域での高い技術力が強み
 
 データベース領域やクラウド領域での高い技術力を強みとしている。
 
 データベース領域では、Oracleデータベース技術者に対する最高峰の認定資格ORACLE MASTER Platinum保有者数が国内累計3位、単年2位(18年8月時点)である。また19年度のORACLE Cloud Platform(PaaS/IaaS)認定資格取得数が国内1位となり、ORACLE Certification Awardを受賞した。
 
 クラウド領域では、米アマゾン社のクラウドサービスAWSに関して、AWSコンピテンシープログラムでOracleコンピテンシーを取得している日本企業3社のうちの1社である。さらに、米マイクロソフト社のクラウドサービスAzureに関して、Gold Cloud Platformパートナーに認定されている。
 
■21年6月期増収増益予想
 
 20年6月期の連結業績は、売上高が19年6月期比13.7%増の133億76百万円、営業利益が42.5%増の7億54百万円、経常利益が41.3%増の7億12百万円、純利益が30.4%増の4億50百万円だった。配当は10円(20年6月1日付株式2分割後、期末一括)とした。株式2分割前に換算(20円)すると19年6月期3円に対して17円増配となる。
 
 全セグメントが好調に推移し、生産性向上による原価率改善も寄与して、5月13日の上方修正値を上回る大幅増収増益だった。新型コロナウイルスの影響で一部顧客にIT予算減額や先送りの動きがあったが、全体として業績への影響は軽微だった。なお特別損失にアウトソーシングセンタービルに係る減損損失を計上した。
 
 ソリューション事業は物流業の基幹システム更新案件や各種クラウドサービス利用支援案件などで14.6%増収、アウトソーシング事業はAI関連を含めたデータセンター業務が好調に推移して9.3%増収、プロダクト事業は建て役者(住宅業向け工事情報管理システム)およびMOS(小売業向けモバイル受発注システム)の顧客拡大で16.0%増収だった。
 
 21年6月期連結業績予想は、売上高が20年6月期比7.2%増の143億42百万円で、営業利益が5.8%増の7億98百万円、経常利益が10.3%増の7億85百万円、純利益が15.3%増の5億18百万円としている。配当予想は20年6月期と同額の10円(期末一括)としている。
 
 新型コロナウイルスの影響については、顧客の業績によってはIT投資予算の縮小やプロジェクトの延期が見込まれるものの、特定顧客への依存度が低いため当該影響は軽微としている。
 
 重点施策として、ソリューション事業においてはデータベースおよびクラウド基盤関連の強化、米国発の企業向けクラウドサービス「ServiceNow」導入支援の強化、ストック収益となるデータセンターの稼働率上昇、自社プロダクトの販売強化などを推進する方針だ。収益拡大を期待したい。
 
■株価は調整一巡
 
 株価(20年6月1日付で株式2分割)は、6月の上場来高値圏から反落して上値を切り下げる形となったが、調整一巡して出直りを期待したい。8月28日の終値は1698円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS51円66銭で算出)は約33倍、今期用配当利回り(会社予想の10円で算出)は約0.6%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS239円45銭で算出)は約7.1倍、時価総額は約175億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)