GMOクラウド <3788> は、サーバー貸出・管理サービスのクラウド・ホスティング事業、電子認証サービスのセキュリティ事業を主力として、新規サービスの事業化・収益化を推進している。20年12月期増収増益予想である。収益拡大を期待したい。株価は地合い悪も影響して昨年来安値圏だが、調整一巡して出直りを期待したい。
 
■クラウド・ホスティング事業とセキュリティ事業が主力
 
 GMOインターネット <9449> の連結子会社で、サーバー貸出・管理サービスのクラウド・ホスティング事業、電子認証サービス(SSLサーバー証明書発行サービス、企業実在性認証サービスなど)のセキュリティ事業を主力として、小規模事業者向けインターネット関連サービスのソリューション事業も展開している。
 
 19年12月期の構成比(連結調整前)は、売上高がクラウド・ホスティング事業42%、セキュリティ事業51%、ソリューション事業8%、経常利益構成比(連結調整前)はクラウド・ホスティング事業44%、セキュリティ事業79%、ソリューション事業▲23%だった。
 
 クラウド・ホスティング事業では、選択と集中による既存ホスティングサービスの統廃合でコスト削減を推進するとともに、クラウドサービスの拡大に注力している。19年4月には新クラウド導入支援・設計・構築・監視・運用を代行する「CloudCREW」を開始した。
 
 セキュリティ事業では、SSLサーバー証明書の国内市場シェアが、19年6月に50%を突破した。また安全なIoTデバイスのスピーディな開発をフルサポートする「IoT Developer Program」を、グローバルで提供開始している。
 
 ソリューション事業では、電子契約サービスAgree、オンラインゲーム開発エンジンPhoton、自動車向けIoTソリューションのLINKDriveシステムを活用したコネクテッドカー事業など、新サービスの事業化・収益化を推進している。なおコネクテッドカー事業については、20年1月新会社GMOモビリティクラウドを設立して分社化した。20年3月には双日 <2768> との合弁会社として運営予定である
 
■20年12月期増収増益予想
 
 19年12月期連結業績は、売上高が18年12月期比2.9%増の131億09百万円、営業利益が2.2%増の14億39百万円、経常利益が0.3%減の14億85百万円、純利益が12.2%増の10億73百万円だった。純利益は減損損失の減少などが寄与した。配当は5円07銭増配の46円59銭(期末一括)とした。
 
 クラウド・ホスティング事業における既存ホスティングサービスの減少、セキュリティ事業におけるポンド安の影響、ソリューション事業におけるオンラインゲーム開発エンジン「Photon」の販売進捗遅れなどで売上高、営業利益、経常利益は計画未達だったが、全体として小幅に増収・営業増益を確保した。
 
 クラウド・ホスティング事業は、新規サービスによる売上原価、人件費、業務委託費の増加で営業減益だった。セキュリティ事業はGMOグローバルサイン社のSSL証明書の販売が好調に推移して営業増益だった。ソリューション事業はオンラインゲーム開発エンジンPhotonの販売進捗遅れに加えて、IoT関連をはじめとする新規事業への投資継続が影響して営業赤字拡大した。
 
 20年12月期の連結業績予想は、売上高が19年12月期比4.4%増の136億91百万円、営業利益が7.1%増の15億42百万円、経常利益が5.7%増の15億70百万円、純利益が5.5%増の11億32百万円としている。配当予想は2円54銭増配の49円13銭(期末一括)である。
 
 IoT分野を次の事業戦略の柱として、電子署名・電子契約サービスやクラウド運用のマネージドサービス、カークラウド事業など新規サービスの収益化を推進する。セグメント別の計画は、クラウド・ホスティング事業が2.2%減収で3.4%営業増益、セキュリティ事業が4.0%増収で3.9%営業増益、ソリューション事業が31.1%増収で赤字縮小としている。収益拡大を期待したい。
 
■株主優待制度は毎年12月末時点で6ヶ月以上保有株主対象
 
 株主優待制度は毎年12月31日時点で、1単元(100)株以上・6ヶ月以上保有株主を対象として実施(詳細は会社HP参照)している。
 
■株価は調整一巡
 
 株価は地合い悪も影響して昨年来安値圏だが、調整一巡して出直りを期待したい。2月25日の終値は2380円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS98円27銭で算出)は約24倍、今期予想配当利回り(会社予想の49円13銭で算出)は約2.1%、前期実績連結PBR(前期実績の連結BPS556円31銭で算出)は約4.3倍、時価総額は約278億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)