GMOクラウド <3788> は、サーバー貸出・管理サービスのクラウド・ホスティング事業、電子認証サービスのセキュリティ事業を主力として、ソリューション事業も展開している。19年12月期増収増益予想である。第3四半期累計は営業・経常微減益だったが、通期ベースで収益拡大を期待したい。株価は下値を切り上げて戻り歩調だ。出直り本格化を期待したい。
 
■クラウド・ホスティング事業とセキュリティ事業が主力
 
 GMOインターネット <9449> の連結子会社で、サーバー貸出・管理サービスのクラウド・ホスティング事業、電子認証サービス(SSLサーバー証明書発行サービス、企業実在性認証サービスなど)のセキュリティ事業を主力として、小規模事業者向けインターネット関連サービスのソリューション事業も展開している。
 
 18年12月期の売上高構成比はクラウド・ホスティング事業43%、セキュリティ事業49%、ソリューション事業8%、営業利益構成比(連結調整前)はクラウド・ホスティング事業29%、セキュリティ事業95%、ソリューション事業▲23%だった。
 
 クラウド・ホスティング事業では、クラウド・ホスティングサービスの累計契約件数は18年12月期末時点で約10万件に達している。
 
 セキュリティ事業では、SSLサーバー証明書の国内市場シェアが、19年6月に50%を突破した。また安全なIoTデバイスのスピーディな開発をフルサポートする「IoT Developer Program」を、グローバルで提供開始している。
 
■19年12月期増収増益予想
 
 19年12月期連結業績予想は、売上高が18年12月期比10.0%増の140億15百万円、営業利益が10.0%増の15億50百万円、経常利益が4.0%増の15億50百万円、純利益が5.6%増の10億10百万円としている。配当予想は2円32銭増配の43円84銭(期末一括)である。
 
 第3四半期累計は、売上高が前年同期比2.3%増の96億75百万円、営業利益が0.5%減の10億71百万円、経常利益が6.2%減の10億92百万円、純利益が11.3%増の9億20百万円だった。純利益は前期計上の減損損失一巡が寄与した。
 
 クラウド・ホスティング事業(0.7%減収、2.3倍増益)は、従来のホスティングサービスが減少したが、コスト最適化効果で収益性が改善した。セキュリティ事業(6.3%増収、9.1%増益)は、国内・海外とも伸長し、為替変動のマイナス影響や新規投資に伴う費用増加を吸収した。ソリューション事業(0.1%減収、赤字拡大)は、AI・IoT関連やカークラウド事業などの新規事業関連費用の増加で赤字が拡大した。
 
 通期はIoT関連の新規事業投資などで費用が増加するが、セキュリティ事業の順調な拡大で増収増益予想である。セグメント別の計画は、クラウド・ホスティング事業が0.0%減収で0.3%増益、セキュリティ事業が14.4%増収で7.7%増益、ソリューション事業が26.1%増収で赤字縮小としている。
 
 第3四半期累計の進捗率は売上高69.0%、営業利益69.1%とやや低水準の形だが、通期ベースで収益拡大を期待したい。
 
■株主優待制度は毎年12月末時点で6ヶ月以上保有株主対象
 
 株主優待制度は毎年12月31日時点で、1単元(100)株以上・6ヶ月以上保有株主を対象として実施(詳細は会社HP参照)している。
 
■株価は下値切り上げて戻り歩調
 
 株価は下値を切り上げて戻り歩調だ。出直り本格化を期待したい。11月28日の終値は2910円、今期予想連結PER(会社予想連結EPS87円68銭で算出)は約33倍、今期予想配当利回り(会社予想43円84銭で算出)は約1.5%、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS502円75銭で算出)は約5.8倍、時価総額は約340億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)