ASIAN STAR(エイシアンスター) <8946> (JQ)は不動産関連事業を展開している。19年12月期第2四半期累計は計画未達で減収減益だったが、通期は営業増益予想である。通期ベースで収益改善を期待したい。株価の反応は限定的だ。調整一巡して出直りを期待したい。
 
■国内と中国で不動産事業を展開
 
 国内と中国で不動産関連事業を展開している。国内は投資用マンション「グリフィンシリーズ」企画・販売事業を一旦縮小し、不動産管理・賃貸・仲介事業のストック型フィービジネスへ事業構造を転換した。中国ではベルグラビアグループを買収して不動産関連事業(サービスアパートメント運営管理事業、ワンルームマンション賃貸事業)を展開している。
 
 なお上海徳威企業および徳威国際(上海徳威企業の100%子会社)の2社と資本提携している。また収益は不動産販売事業の案件によって変動しやすい特性がある。
 
 18年11月投資事業を行う子会社ASIAN STAR INVESTMENTSを設立、19年6月ASIAN STAR INVESTMENTSが民泊施設運営代行のオールステイへの投資を実行した。
 
 19年2月には中国のサービスアパートメント運営管理事業で、中国上海市の賃貸マンション(117室)運営管理委託契約を受託した。19年7月には、中国大手不動産企業の上海地産グループで賃貸マンション開発・管理を行う上海地産賃貸住宅建設と、業務提携意向協定を締結した。
 
■19年12月期2Q累計計画未達だが、通期営業増益予想で収益改善期待
 
 19年12月期の連結業績予想は、売上高が18年12月期比2.9%減の30億40百万円、営業利益が8.6%増の65百万円、経常利益が35.5%増の59百万円、純利益が34百万円の黒字(18年12月期73百万円の赤字)としている。
 
 第2四半期累計(7月31日に下方修正)は、売上高が前年同期比45.2%減の12億12百万円で、営業利益が97.3%減の1百万円だった。不動産販売事業において収益不動産(1棟売り収益マンション)の販売が計画どおり進まず、減収減益だった。通期ベースで収益改善を期待したい。
 
■株価は調整一巡
 
 株価は安値圏に回帰したが、第2四半期累計業績に対する反応は限定的だ。調整一巡して出直りを期待したい。8月14日の終値は124円、今期予想連結PER(会社予想連結EPS1円90銭で算出)は約65倍、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS112円02銭で算出)は約1.1倍、時価総額は約22億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)