カナモト <9678> は建設機械レンタルの大手である。北海道を地盤として全国展開と業容拡大を推進し、長期ビジョンで海外展開を成長エンジンと位置付けている。19年10月期増益・4期連続増配予想である。株価は6月安値から急反発している。基調転換して戻りを試す展開を期待したい。
 
■建設機械レンタル大手、成長エンジンとして海外展開を強化
 
 建設機械レンタルを主力として、海外向け中古建設機械販売、土木・建築工事用鉄鋼製品販売、IT機器・イベント関連レンタル、福祉用具レンタルなども展開している。M&Aも積極活用し、北海道を地盤として全国展開と業容拡大を加速している。18年10月期の売上高構成比は建設関連事業89.5%、その他事業(鉄鋼関連事業、情報通信関連事業、福祉関連事業など)10.5%だった。
 
 18年2月子会社のニシケンがフジモトHDから福祉サービスのビップケアウエル安心の株式を譲り受けた。18年8月建機レンタルのサンワ機械リース(北海道釧路市)の全株式を取得(非連結子会社化)した。
 
 19年6月には木更津営業所(千葉県)を開設し、全国営業拠点数は199拠点、グループ合計506拠点となった。
 
 なお19年4月には豊和工業および朝日機材と共同で、作業所や工場等の作業員の作業負担軽減策として、床面の清掃作業を省力化する自律走行吸引型ロボット「AXキュイーン」を開発している。
 
 55期の19年を見据えたグループの目指す姿を長期ビジョン「BULL55」として示し、海外展開強化を今後の成長エンジンと位置付けている。19年3月にはマレーシアに設立した合弁会社が営業開始した。
 
 収益面では公共工事の影響を受けやすく、建設関連のため売上高が第4四半期(8~10月)から第1四半期(11月~1月)にかけてピークとなり、第2四半期(2~4月)および第3四半期(5~7月)は減少する季節特性がある。
 
■19年10月期増益・4期連続増配予想
 
 19年10月期連結業績予想は、売上高が18年10月期比4.5%増の1757億円、営業利益が4.5%増の184億円、経常利益が4.3%増の187億円、純利益が1.2%増の120億円としている。配当予想は5円増配の年間65円(第2四半期末25円、期末40円)としている。4期連続増配で予想配当性向は21.0%となる。
 
 全国的なインフラ再整備工事、主要都市での再開発工事、自然災害復旧・復興工事など、建機レンタル需要が高水準に推移して増収増益予想である。
 
 第2四半期累計は売上高が前年同期比7.6%増の918億56百万円、営業利益が2.5%増の112億66百万円、経常利益が3.2%増の115億11百万円、純利益が7.7%増の72億55百万円だった。
 
 建設関連事業は需要が高水準に推移して7.6%増収、1.9%増益だった。中古建機販売(17.9%増)も寄与した。その他事業も8.0%増収、13.7%増益と好調だった。
 
 第2四半期累計の進捗率は売上高52.3%、営業利益61,2%と順調だった。通期も好業績を期待したい。
 
■株価は戻り試す
 
 株価は6月3日安値2331円から急反発している。基調転換して戻りを試す展開を期待したい。7月2日の終値は2858円、今期予想連結PER(会社予想の連結EPS310円30銭で算出)は約9倍、今期予想配当利回り(会社予想の年間65円で算出)は約2.3%、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS2707円49銭で算出)は約1.1倍、時価総額は約1107億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)