ミロク情報サービス <9928> は、財務・会計ソフトの開発・販売・サービスを主力として、クラウドサービスやFinTech分野を強化している。19年3月期は2桁増収増益・増配だった。そして20年3月期も増収増益・増配予想である。株価は好業績を評価して年初来高値更新の展開だ。自律調整を交えながら18年2月の上場来高値を目指す展開を期待したい。
 
■財務・会計ソフトの開発・販売およびサービスが主力
 
 会計事務所(税理士・公認会計士事務所)と、その顧問先企業である中堅・中小企業向けに、財務・会計ソフトなどの業務用アプリケーションソフト開発・販売、汎用サーバ・パソコン・サプライ用品販売、運用支援・保守サービス、経営情報・コンサルティングサービスなどを展開している。会計事務所が抱えている課題を解決することで、中堅・中小企業支援にも繋がるトータルソリューションを強みとしている。
 
 19年3月期の品目別売上高構成比は、システム導入契約売上高(システム導入契約時のハードウェア、ソフトウェア、システム導入支援サービスなどのユースウェア販売)が63%、サービス収入(会計事務所向け総合保守サービスTVS、ソフト使用料収入、企業向けソフトウェア運用支援サービス、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入など継続的な役務の対価)が32%、その他が6%だった。
 
 収益はソフト保守サービス契約率上昇などでサービス収入が拡大するストック型収益構造である。全国約8400の会計事務所ユーザー、および約1万7000社の中堅・中小企業ユーザーを有し、ストック型収益が伸長して収益力が向上している。長期目標には21年3月期売上高500億円、経常利益率30%、ROE30%を掲げている。
 
■クラウドサービスやFinTech分野を強化
 
 中小企業の経営・業務改善を支援するBtoBクラウドプラットフォーム「bizsky」を構築し、振込、請求書発行・入金消込、給与明細配信、アカウントアグリケーション、資金繰り管理など、新たなFinTech分野サービスを「bizsky」上で展開している。
 
 子会社MWIはアカウントアグリケーションサービス「Account Tracker」を提供している。19年1月には電子決済等代行業者の登録を完了した。
 
■19年3月期2桁増収増益・増配、20年3月期も増収増益・増配予想
 
 19年3月期連結業績は、売上高が18年3月期比13.5%増の313億17百万円、営業利益が15.2%増の51億67百万円、経常利益が14.2%増の50億56百万円、純利益が29.7%増の37億30百万円だった。新規顧客獲得などで計画を上回る2桁増収増益で着地した。8期連続で過去最高益を更新した。配当は7円増配の年間34円(期末一括)とした。配当性向は28.4%となる。
 
 システム導入契約売上高は16.2%増収(ハードウェアが6.7%増収、ソフトウェアが18.8%増収、ユースウェアが17.2%増収)だった。サービス収入は4.2%増収(TVS収入が2.0%増収、ソフト使用料収入が13.2%増収、ソフトウェア運用支援サービス収入が3.4%増収、ハードウェア・ネットワーク保守サービス収入が2.8%増収、サプライ・オフィス用品が0.5%増収)だった。
 
 20年3月期連結業績予想は、売上高が19年3月期比8.6%増の340億円、営業利益が20.0%増の62億円、経常利益が22.6%増の62億円、純利益が8.3%増の40億40百万円としている。配当予想は4円増配の年間38円(期末一括)としている。予想配当性向は29.0%となる。
 
 新規顧客獲得などで増収増益予想である。開発体制の抜本改革、グループ経営の強化、BPRによる生産性向上など、グループ全体の経営効率向上や経営基盤強化にも取り組む。期初時点では保守的な予想とする傾向が強いため、通期予想に上振れ余地がありそうだ。収益拡大基調だろう。
 
■株価は上値試す
 
 株価は好業績を好感して年初来高値更新の展開だ。5月13日には3160円まで上伸した。自律調整を交えながら18年2月の上場来高値3590円を目指す展開を期待したい。5月13日の終値は3140円、今期予想連結PER(会社予想連結EPS130円86銭で算出)は約24倍、今期予想配当利回り(会社予想の年間38円で算出)は約1.2%、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS584円51銭で算出)は約5.4倍、時価総額は約1093億円である。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)