CRI・ミドルウェア <3698> (東マ)は、音声と映像のミドルウェア「CRIWARE」を開発・許諾販売している。18年9月期はゲーム分野のスマホ向けの好調が牽引して計画超の大幅増収増益だった。19年9月期は成長に向けた先行投資負担で利益横ばい予想としているが、好業績を期待したい。株価は10月の年初来高値から反落したが、調整一巡して出直りを期待したい。
 
■ミドルウェア「CRIWARE」を開発・許諾販売
 
 音声と映像のミドルウェア「CRIWARE」を主力として開発・許諾販売している。音声・映像データを圧縮する技術、および優れた再生技術を強みとしている。
 
 18年9月期の事業分野別売上構成比は、ゲーム分野が58%、組み込み分野(遊戯機、家電、業務用機器、車載など)が23%、医療・ヘルスケア分野が7%、新規分野(動画圧縮、Web動画など)が10%、およびウェブテクノロジ(18年5月子会社化)が3%だった。なおゲーム分野における「CRIWARE」契約タイトル数は18年9月末時点で累計4577となった。
 
 重点戦略としてスマホゲーム分野の受注拡大を加速するとともに、新規注力分野としてWeb動画ミドルウェアや監視カメラ・映像配信・車載分野などへの展開を推進している。また18年3月イスラエルのTerafenceと資本業務提携し、IoTサイバーセキュリティソリューションの海外展開を開始した。
 
■18年9月期は計画超の大幅増収増益、19年9月期は利益横ばい予想
 
 18年9月期連結業績は、売上高が17年9月期比30.4%増の16億41百万円、営業利益が3.4倍の4億01百万円、経常利益が3.4倍の4億13百万円、純利益が3.6倍の2億84百万円だった。
 
 ゲーム分野におけるスマホ向けライセンス契約の好調が牽引して計画超の大幅増収増益だった。ゲーム分野で19年9月期に予定していた大手顧客向け一括ライセンス契約が18年9月期にスライドしたこと、組み込み分野で音響機器向け開発案件を受注したこと、医療・ヘルスケア分野で第4四半期に既存顧客からクリニック向け大型システム開発案件を受注したこと、そして第4四半期からウェブテクノロジを新規連結したことも寄与した。
 
 19年9月期連結業績予想は、売上高が18年9月期比15.8%増の19億円、営業利益が2.1%増の4億10百万円、経常利益が1.5%増の4億20百万円、純利益が2.4%増の2億91百万円としている。スマホ向けが好調に推移し、ウェブテクノロジの通期連結も寄与して2桁増収だが、先行投資負担で利益は横ばい予想としている。
 
 事業別売上高の計画は、ゲーム分野がスマホ向けや「Nintendo Switch」向けの拡販で4.5%増の9億85百万円、組み込み分野が業務用エンターテインメント機器関連の開発サイクルの影響で5.6%減の3億55百万円、医療・ヘルスケア分野がクリニック向け大型システム開発案件の継続受注で23.9%増の1億40百万円、新規分野がWeb動画ミドルウェアの新規契約や監視カメラ関連の提案強化で13.2%増の1億80百万円、ウェブテクノロジが2億40百万円としている。
 
 19年9月期は成長に向けた先行投資負担で利益横ばい予想としているが、好業績を期待したい。
 
■株価は調整一巡して出直り期待
 
 株価は10月の年初来高値3225円から反落したが、2400円近辺から切り返して調整一巡感を強めている。11月22日の終値は2618円、今期予想連結PER(会社予想連結EPS60円66銭で算出)は約43倍、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS483円63銭で算出)は約5.4倍、時価総額は約130億円である。週足チャートで見ると26週移動平均線近辺から切り返してサポートラインを確認した形だ。調整一巡して出直りを期待したい。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)