ドル円は先週末の１１１円台から反発。欧州市場でもドル買いが優勢となり、ＮＹ市場では１１２円５６銭までドル高に。その後は株価が大幅に下落したことを受け、１１２円３５銭前後まで押し戻される。ユーロドルは１．１３台半ばから１．１４で推移。メルケル独首相が党首を退任するとの報道も影響は軽微だった。株式市場は引き続き乱高下し不安定な取引が続く。ダウは１日の値幅が９００ドルを超えたが結局２４５ドル安。ナスダックは７０００を割り込む場面もあったが引け値は１１６ポイント下落の７０５０。債券相場は小幅に反落し、長期金利は３．０８％台に上昇。金と原油はともに反落。

９月個人所得　　　　　　　　　　　　→　　０．２％

９月個人支出　　　　　　　　　　　　→　　０．４％

９月ＰＣＥコアデフレータ　　　　　→　　　２．０％

　
ドル／円１１２．１９　～　１１２．５６

ユーロ／ドル１．１３６８～　１．１４００

ユーロ／円　１２７．７５　～　１２８．１９

ＮＹダウ　－２４５．３９　→　２４，４４２．９２ドル

ＧＯＬＤ　－８．２０　→１，２２７．６０ドル　

ＷＴＩ　－０．５５　　→６７．０４ドル　

米１０年国債　＋０．００９　→　３．０８５％


本日の注目イベント

豪　　豪９月住宅建設許可件数
日　　９月失業率
独　　独１０月雇用統計
独　　独１０月消費者物価指数（速報値）
欧　　ユーロ圏７－９月期ＧＤＰ（速報値）
欧　　ユーロ圏１０月消費者信頼感指数（確定値）
米　　８月ケース・シラ－住宅価格指数
米　　１０月消費者信頼感指数

　先週末のＮＹで１１１円３８銭まで売られたドル円は急反発し、１１２円５６銭までドルが買い戻されています。株式市場では相変わらず乱高下が収まらず、昨日のダウは朝方には買われ、３５０ドルほど上昇していたものが、午後には下げに転じ、一時５６０ドルほど下落しました。１日の値幅が９００ドルを超える荒っぽい展開でしたが、これもアルゴリズムやＡＩの影響のようです。このようなシステム売買は「順張り」を基本としており、「相場が下げれば売りに入り」、反対に「上昇すれば買いに入る」というもののようです。その結果「オーバーシュート」が起こり、値幅をより大きなものにします。

　株価がこのように乱高下を繰り返しながら下げ続けても、ドル円の動きは緩慢です。安全通貨としての「円」は有事の際に買われる傾向がありますが、今回の世界同時株安局面では、どうやら当てはまりません。貿易戦争や株価の暴落など、投資家はリスク回避の姿勢を強めているにもかかわらず円の上昇は限定的です。トランプ大統領は昨日、１１月の米中首脳会談で貿易面での対立を緩和できない場合、米国は中国からの輸入品でこれまでの追加関税の対象となっていなかった品目全てへの関税賦課を、１２月初旬までに発表する用意があると、ブルームバーグが報じています。現在２５００億ドル（約２８兆円）相当の関税引き上げを実施していますが、残りの全てに対しても関税をかけるというものです。昨年の米国の輸入データから算出した場合、総額２５７０億ドル相当になる可能性があります。

　ただ上述のように、為替の反応は限定的でした。トランプ氏が仕掛ける貿易戦争に、市場はもはや慣れてしまった感もあり、このニュースが伝わっても、ドル円はこの日の高値からわずか２０銭程度しか下落していません。貿易戦争がさらに激化し、ダウは今月３日の最高値から２４００ドルも下げ、ナスダックも高値から１０００ポイントの下落を見せているにもかかわらず、為替市場ではゆったりとした流れが続いています。どこかでこの反動が起こるのではないかと懸念しています。

　ドル円は結局１１２円台半ばまで押し戻されたことで、日足の雲抜けには失敗したことになり、再び元のレンジに戻っています。１１１円台が底堅いのか、それとも１１２円台後半が重いのか、なかなか判断できない状況です。本日のレンジは１１１円９０銭～１１２円８０銭程度を予想します。　（執筆者：佐藤正和・外為オンライン　編集担当：サーチナ・メディア事業部）（イメージ写真提供：１２３ＲＦ）