シー・エス・ランバー <7808> (JQ)は木材プレカット加工の大手である。5月21日に18年11月期利益予想を下方修正したが、株価は売り一巡感を強めている。ほぼ底値圏だろう。
 
■木材プレカット加工の大手
 
 木材プレカット加工(プレカット事業)の大手である。木造戸建住宅の建築請負事業、および不動産賃貸事業も展開している。
 
 プレカット加工とは、建築現場に搬入する前に、工場で原材料(材木・合板等)を必要寸法に切断し、材木と材木の接合部分を加工することである。在来軸組工法および2×4(ツーバイフォー)工法の両方に対応していることが特徴で、首都圏1都3県を地盤として展開している。建築請負事業は年間200棟以上を施工している。
 
 収益特性としては新設住宅着工戸数の影響を受けやすく、季節要因としては売上高が下期偏重で特に第4四半期(9~11月)に売上高が集中する傾向がある。
 
■18年11月期利益予想を下方修正
 
 5月21日に18年11月期第2四半期累計予想の売上高と利益、通期予想の利益を下方修正した。修正後の通期連結業績予想は、売上高が17年11月期比4.1%増の153億円、営業利益が0.3%減の5億90百万円、経常利益が0.7%減の5億40百万円、純利益が3.2%増の3億50百万円としている。
 
 売上高は第2四半期累計予想を下方修正したが、プレカット事業、建築請負事業とも下期に回復が見込まれるとして、通期予想を据え置いた。営業利益は木材価格高騰の販売価格への転嫁遅れ、人件費や減価償却費の増加で第2四半期累計予想を大幅減額した。下期の売上回復でカバーしきれない見込みとして通期も減額した。なお配当予想は5円増配の年間40円(期末一括)で据え置いている。
 
■株価はほぼ底値圏
 
 株価は18年11月期利益予想の下方修正を嫌気し、1700円近辺でのモミ合いから急落する形となったが、1500円台で下げ渋り売り一巡感を強めている。5月28日の終値は1586円、今期予想連結PERは約8倍、時価総額は約29億円である。上場来安値を僅かに更新したが、ほぼ底値圏だろう。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)