ジェイテック <2479> (JQ)は技術者派遣の「技術商社」を標榜し、技術職知財リース事業を展開している。18年3月期は減益だったが、19年3月期は大幅増益予想である。収益改善を期待したい。
 
■技術者派遣の「技術職知財リース事業」が主力
 
 製造業の開発・設計部門に技術者を派遣する「技術職知財リース事業」を主力としている。専門教育による知識を基盤として、新たな付加価値を顧客に提供する社員を「テクノロジスト」と呼称し、一般的なエンジニアと区別していることが特徴だ。そして「技術商社」を標榜し、テクノロジストが保有する知恵を提供(リース)することで、顧客とともに新たな価値を創造する「技術職知財リース事業」としている。
 
 機械設計開発、電気・電子設計開発、ソフトウェア開発、建築設計の4分野を柱として、LIXIL、本田技術研究所、ヤマハ発動機、デンソーテクノ、三菱日立パワーシステムズ、富士通テンなど幅広い業種の優良企業との取引がある。特定の業界・企業への依存度を低くして、業種別・顧客別売上構成比のバランスを維持していることも特徴だ。
 
 18年3月には、派遣社員の勤怠状況をインターネットを通じて管理するクラウドサービス「staff-one」の販売を開始した。
 
■18年3月期減益だが、19年3月期は大幅増益予想で収益改善期待
 
 18年3月期の連結業績は、売上高が17年3月期比8.3%減の30億54百万円、営業利益が37.4%減の77百万円、経常利益が38.1%減の76百万円、純利益が62.4%減の33百万円だった。テクノロジストの計画どおりの確保が難しく、売上高が計画未達となり、それに伴って売上総利益が減少した。なお特別損失に減損損失27百万円を計上した。
 
 セグメント別に見ると、技術職知財リース事業は売上高が7.3%減の29億09百万円で営業利益が10.0%減の3億85百万円、一般派遣およびエンジニア派遣事業は売上高が21.1%減の1億52百万円で営業利益が9百万円(17年3月期は4百万円の赤字)だった。
 
 19年3月期連結業績予想は、売上高が18年3月期比10.3%増の33億69百万円、営業利益が38.1%増の1億07百万円、経常利益が39.1%増の1億06百万円、純利益が2.3倍の79百万円としている。採用活動の強化で技術職知財リース事業の伸長を図り、システム開発受託・請負業務にも注力する方針だ。収益改善を期待したい。
 
 18年3月期の配当は記念配当を落として17年3月期比1円減配の年間1円(期末一括)とした。19年3月期の配当予想は18年3月期と同額の年間1円(期末一括)で、予想配当性向は10.8%となる。
 
 中期経営計画では目標値に、20年3月期売上高36億37百万円、営業利益1億11百万円、経常利益1億10百万円、純利益83百万円を掲げている。人材確保が課題だが中期的に事業環境は良好だろう。
 
■株価は反発期待
 
 株価はクラウドサービス販売開始を材料視して乱高下したが、その後は240円~260円近辺でモミ合う形だ。そして19年3月期大幅増益予想にも反応薄だ。
 
 5月9日の終値236円を指標面で見ると、今期予想連結PER(会社予想連結EPS9円22銭で算出)は約26倍、今期予想配当利回り(会社予想の年間1円で算出)は約0.4%、前期実績連結PBR(前期実績連結BPS97円20銭で算出)は約2.4倍である。時価総額は約20億円である。
 
 週足チャートで見ると高値圏で長い上ヒゲを付けたが、下値は13週移動平均線がサポートラインとなりそうだ。反発を期待したい。(情報提供:日本インタビュ新聞社=Media-IR)